20분할 vs 40분할
사이클을 시작할 때 가장 먼저 정해야 하는 값이지만, 정작 무엇이 달라지는지는 잘 설명되지 않습니다. 10년치 실측 데이터로 이 선택이 무엇을 사고 무엇을 파는 거래인지 봅니다.
01 분할수가 바꾸는 계산 규칙
분할수는 원금을 몇 번에 나눠 넣을지를 정하는 값입니다. 전략의 틀은 같지만 계산 계수와 국면 경계가 달라집니다. 가장 먼저 달라지는 값은 1회 매수금입니다. 별지점의 T 계수, 전반전·후반전 경계, 리버스 매도 비율도 분할수에 따라 달라집니다.
| 20분할 | 40분할 | |
|---|---|---|
| 원금 $100,000일 때 첫날 매수금 | 약 $5,000 | 약 $2,500 |
| 총알을 다 쓰기까지 | 20회 | 40회 |
| 리버스 진입선 (T > 분할수−1) | T > 19 | T > 39 |
하루에 넣는 돈이 절반이면, 같은 속도로 하락할 때 초기 1회 매수금이 절반이 됩니다. 실제 운용 기간은 체결과 T 갱신에 따라 달라집니다. 대신 같은 반등이 와도 실린 돈이 적어 수익도 작아집니다. 이 하나의 트레이드오프가 아래 모든 차이를 만듭니다.
02 데이터가 말하는 차이
10년 백테스트에서 네 조합을 나란히 놓으면 이렇습니다.
| 조합 | 승률 | 평균 손익 | 최고 | 최저 | 리버스 진입률 |
|---|---|---|---|---|---|
| TQQQ 20분할 | 90.69% | +5.96% | +44.42% | −38.04% | 12.7% |
| TQQQ 40분할 | 94.87% | +3.97% | +16.03% | −28.35% | 8.8% |
| SOXL 20분할 | 90.65% | +5.37% | +22.88% | −26.15% | 10.2% |
| SOXL 40분할 | 95.36% | +4.77% | +18.09% | −29.10% | 3.6% |
패턴이 선명합니다.
- 40분할은 더 자주 이깁니다. 이 표의 승률은 약 4~5%p 높습니다. 리버스 진입률은 TQQQ 12.7%에서 8.8%, SOXL 10.2%에서 3.6%로 낮아졌습니다.
- 20분할은 더 크게 이깁니다. 평균 손익이 1~2%p 높고, 최고 기록은 +44%로 40분할(+16%)의 세 배 가까이 됩니다.
“40분할이 안전하다”는 절반만 맞는 말입니다. 최저 손익을 보세요. TQQQ는 40분할이 덜 나빴지만(−28% vs −38%), SOXL은 오히려 40분할이 더 나빴습니다(−29.10% vs −26.15%). 분할을 늘린다고 최악의 경우가 항상 얕아지지는 않습니다.
03 왜 40분할이 더 크게 질 수도 있나
직관과 어긋나는 이 결과에는 이유가 있습니다. 40분할은 더 오래 버티는 대신 더 깊이 들어갑니다.
20분할은 총알이 빨리 떨어지므로 하락 초반에 리버스로 넘어가 매도와 조건부 쿼터매수를 수행합니다. 리버스 진입 자체가 손실 확정이나 추가 매수 중단을 뜻하지는 않습니다. 반면 40분할은 하락이 이어지는 내내 계속 사들입니다 — 그래서 웬만한 하락은 이겨내지만, 하락이 그 인내심보다 더 길면 20분할이 진작 멈춘 지점보다 훨씬 아래까지 물량을 쌓은 채로 마감하게 됩니다.
04 차이가 가장 크게 드러난 순간
2020년 2~3월 코로나 폭락 구간에 시작한 41개 사이클이 이 트레이드오프를 가장 선명하게 보여줍니다.
| 조합 | 손절 | 평균 손익 | 최저 |
|---|---|---|---|
| TQQQ 20분할 | 14개 / 41개 | −3.33% | −26.86% |
| TQQQ 40분할 | 0개 | +2.53% | +0.23% |
| SOXL 20분할 | 13개 / 41개 | −2.40% | −26.15% |
| SOXL 40분할 | 0개 | +4.28% | +0.35% |
코로나 폭락은 깊었지만 짧았습니다. 급락 후 빠르게 반등했죠. 이런 모양의 하락에서는 40분할이 압도적입니다 — 총알이 남아 있는 동안 반등이 와줬으니까요. 반대로 2022년처럼 얕지만 긴 하락에서는 40분할의 인내심도 바닥나, SOXL의 최저 손익은 40분할에서 더 낮았습니다. TQQQ에서는 20분할의 최저 손익이 더 낮았습니다.
05 그래서 어떻게 고르나
정답은 없습니다. 다만 데이터를 보면 이렇게 정리할 수 있습니다.
| 이런 분이라면 | 고려할 값 | 이유 |
|---|---|---|
| 손절 빈도 자체가 스트레스인 분 | 40분할 | 승률 95%, 리버스 진입률 3.6~8.8% |
| 원금이 크지 않은 분 | 20분할 | 40분할은 1회 매수금이 1주 값보다 작아질 수 있음 |
| 사이클 기간을 비교하는 경우 | 종목별 통계 확인 | 중앙값은 TQQQ 42일·41일, SOXL 25일·26일로 큰 차이가 없었음 |
| 긴 하락의 위험을 검토하는 경우 | 두 분할 모두 손실 가능 | 분할수만으로 하락장 손실이나 운용 기간을 보장할 수 없음 |
원금이 작을 때 40분할은 실무적으로 막힙니다. 원금 $10,000을 40분할하면 1회 매수금이 $250인데, TQQQ가 $80이라면 3주밖에 못 삽니다. 절반 매수가 필요한 전반전에는 1~2주로 쪼개져 계산이 거칠어집니다. 1회 매수금이 최소 주가의 5~10배는 되는지 확인해 보세요.
무엇을 고르든 사이클 도중에 바꾸지 마세요. 분할수는 T와 1회 매수금 계산의 기준이라, 중간에 바꾸면 그때까지 쌓인 T의 의미가 달라집니다. 바꾸고 싶다면 지금 사이클을 끝내고 다음 사이클에 적용하는 게 맞습니다.
수치 출처: 10년 백테스트 (2026년 8월 20일 종가 기준, 원금 $100,000). 과거 결과이며 미래 수익을 보장하지 않습니다.