환율과 실질 수익률

01 이 앱의 숫자는 전부 달러 기준입니다

이 앱의 평단·잔금·손익은 모두 달러 기준입니다. 별지점과 매도 목표가도 달러 가격으로 계산합니다.

원화로 얼마를 벌었는지 보려면 투자 수익과 환율 변동을 함께 계산해야 합니다.

사이클이 +5%로 끝나도 그동안 환율이 5% 내렸다면 원화로는 거의 제자리이고, 더 내렸다면 손실입니다. 반대로 환율이 올랐다면 달러 수익률보다 더 벌게 됩니다.

02 숫자로 보면

원화 1,400만 원을 환율 1,400원에 달러로 바꿔 $10,000으로 시작했다고 해봅시다. 사이클이 달러 기준 +5%로 끝나 $10,500이 됐을 때, 환율에 따라 원화 결과는 이렇게 갈립니다.

같은 달러 수익률 +5%라도, 이 예시의 원화 수익률은 +15.5%부터 −5.5%까지 달라집니다. 앱에 표시된 수익률에는 이 환율 효과가 포함되지 않습니다.

원화 수익률은 두 수익률을 더한 값이 아니라 곱한 값입니다. (1+0.05)×(1+0.10)−1 = 15.5%로, 단순 합(15%)보다 조금 큽니다. 손실 쪽도 마찬가지로 단순 뺄셈과 다릅니다.

03 방향이 겹칠 때와 엇갈릴 때

원화 손익에는 주가 변화와 환율 변화가 모두 반영됩니다.

• 주가 하락·환율 상승: 환율 상승이 원화 기준 손익을 높입니다. 최종 이익인지 손실인지는 두 변화의 크기에 달려 있습니다.
• 주가 상승·환율 하락: 환율이 그대로일 때보다 원화 수익이 줄어듭니다. 위 예시처럼 손실로 바뀌기도 합니다.

04 실무에서 걸리는 것들

환율은 수익률뿐 아니라 운영에도 영향을 줍니다.

• 환전 수수료·스프레드 — 살 때와 팔 때 적용 환율이 다릅니다. 증권사마다 우대율이 크게 다르니 확인해 두세요. 사이클을 자주 돌리면 이 비용이 반복됩니다.
• 원화 주문(통합증거금) — 미리 환전하지 않고 원화로 주문하는 방식은 편하지만, 체결 시점 환율이 적용되고 나중에 정산됩니다. 환율을 직접 고를 수 없다는 뜻입니다.
• 잔금을 달러로 둘지 — 무한매수법은 사이클 내내 잔금을 들고 있습니다. 이 잔금을 달러로 두면 환율 변동에 그대로 노출되고, 원화로 빼두면 매수할 때마다 환전해야 합니다.

05 그래서 어떻게 봐야 하나

기록할 때는 다음을 구분하면 됩니다.

• 달러 손익: 주식 매매로 달러가 얼마나 늘거나 줄었는지 확인합니다.
• 원화 손익: 투자에 쓴 원화와 회수한 원화를 기록합니다. 환전 환율과 수수료도 함께 남깁니다.
• 환율 가정: 아직 원화로 바꾸지 않았다면 평가에 사용한 환율을 적어둡니다. 실제 환전 결과와는 다를 수 있습니다.

10년 백테스트의 손익도 달러 기준입니다. 원화로 비교하려면 이 글의 계산처럼 환율 변동을 별도로 반영해야 합니다.

표의 환율은 계산을 보여주기 위한 가정값이며 특정 시점의 실제 환율이 아닙니다. 세금·수수료는 반영하지 않았습니다.